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7月工业数据和8月PMI数据呈现出工业利润回升、库存回补的组合，似乎预示着库存周期拐点的临近。一个完整的库存周期包括四个阶段：主动补库存、被动补库存、主动去库存、被动去库存，中国目前正处于2016年开始的库存周期中，其特征为内需不振下的企业主动去库存。而根据最新公布的工业数据，7月工业企业利润总额当月同比2.6%，较前值-3.1%回升明显；1-7月累计同比-1.7%，也高于前值-2.4%，工业企业利润有见底迹象。销售方面，1-7月工业企业营业收入累计同比4.9%，较前值4.7%回升0.2pcts，利润与营收双双改善似乎说明工业的生产经营已有见底迹象。从库存周期的角度来看，企业利润和营收的双双改善往往预示着新一轮库存周期的重启，结合8月PMI来看，PMI数据中产成品库存录得47.8%，较前值回升0.8pcts，似乎预示着库存周期拐点（即由被动去库存转向主动补库存）的信号。那么，库存周期拐点真的到来了吗？

报道称，日本自卫队统合幕僚长河野克俊10月4日接受采访时表示，自卫舰旗是海上自卫官的骄傲，决不会撤换“旭日旗”。责任编辑：吴金明【国君研究】国泰君安六大团队共同解读央行降准来源： 国泰君安证券研究10月7日，央行官网发布公告，从2018年10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。

进入10月，汽车经销行业上市公司也陆续发布最新季报，整体波动趋势与整车企业大体无异。汽车经销商龙头企业广汇汽车2019年前三季度受毛利率下滑、财务费用增加影响，营收同比略增1.47%，归属于上市公司的净利润同比下滑28.76%，业绩增速低于预期；国机汽车营收和归属于上市公司的净利润均出现下滑，幅度分别为8.90%、15.64%。

岛内舆论普遍认为，王金平近来一系列举动都剑指2020年“大选”。据台湾《中国时报》9日报道，王金平5日晚在老家宴请高雄市长韩国瑜等人，接着下周将发表新书，17日在高雄举办感恩餐会，26日首个挺王参选的“金平之友会”也预计在高雄成立，“密集行程颇有从高雄出发的味道”，热身意味浓厚。针对是否争取“韩流”为选举铺路？王金平8日回应称，这次是选后大家约吃火锅，“还要这样刻意安排请人帮忙吗？应该不至于吧！” 韩国瑜则幽默反问：“帮忙什么？打麻将的事情吗？”9日，王金平就参选问题表态称，“时机一到会向大家报告，反正大家心有灵犀就好了”。

不过，尽管高通称已向华为恢复供货，专利授权也不受影响，但只要华为处于美国商务部制裁之中，这种供货仍然是临时性的、可能随时被中断的，双方头上的业务损失风险依然高悬。目前很难准确衡量禁运对双方的损失。华为去年采购了5000万颗高通芯片，但双方并未透露具体金额，及今年的交易情况。

从昨天刚发布的一季度宏观经济数据看，今年一季度，我国经济开局平稳，积极因素不断增加。具体来看：一是经济运行总体平稳。主要宏观经济指标运行在合理区间，一季度，国内生产总值同比增长6.4%，与去年第四季度持平；城镇新增就业324万人，3月份城镇调查失业率为5.2%；居民消费价格温和上涨1.8%；国际收支基本平衡，外汇储备保持在3万亿美元以上。